После кризиса миллионеры стали внимательнее к своим инвестициям

Количество миллионеров в мире возвращается к докризисному уровню, следует из "Всемирного доклада о благосостоянии" консалтинговой компании Capgemini и банка Merrill Lynch. А вот отношение богачей к инвестированию личного капитала после кризиса заметно изменилось. Во время кризиса многие инвестиционные портфели, составленные управляющими, как выяснилось, не были защищены от риска серьезных потерь, поэтому сейчас миллионеры осторожничают, отмечают Capgemini и Merrill Lynch.

"До кризиса наши клиенты в доверительном управлении реже заглядывали в свои портфели, меньше интересовались, как идет управление. Чувствовалась склонность к агрессивным стратегиям, которые были для клиентов просто синонимом более высокого заработка. Когда же осенью 2008 г. портфели серьезно обесценились (агрессивные - на 45-70%, консервативные - на 10-20%), клиенты в основной массе впали в оцепенение: не было ни продаж, ни покупок, лишь минимальные суммы заводились в консервативные активы", - вспоминает управляющий активами крупных клиентов УК "Уралсиб" Дмитрий Иванов.

На фондовый рынок, который в 2009 г. показал феноменальные темпы роста, вернулись немногие состоятельные клиенты; в основном это люди, которые и раньше активно самостоятельно занимались инвестициями. Британские инвесторы, например, традиционно начинают выходить на рынок через полтора года после смены тренда, отмечается в докладе о богачах Великобритании (люди с активами для инвестиций более 500 000 фунтов стерлингов, или $750 000) консалтинговой компании MDRC. Но в нынешней ситуации этот период может затянуться до устойчивого восстановления рынка. А начальник отдела обслуживания физических лиц сегмента "Премиум" Райффайзенбанка Марк Шмитт утверждает, что отдельные клиенты банка сразу после кризиса, когда рынок был на минимумах, большую долю своих портфелей переводили на фондовый рынок.

По словам управляющих, инвесторы, которые сейчас возвращаются в акции, значительно больше внимания уделяют рискам: они хотят точно знать, сколько реально могут потерять при негативном развитии событий. В "Уралсибе" стали пользоваться спросом схемы с защитой капитала - с участием опционов, ноты, динамическое хеджирование, рассказывает Иванов. Те же приоритеты у западных инвесторов наблюдали исследователи Capgemini и Merrill Lynch.

Многие крупные клиенты наконец осознали, что недостаточно просто диверсифицировать портфель - необходимо адекватно оценивать возможные риски. Ведь диверсификация не помогла во время обвала во втором полугодии 2008 г.: фондовые рынки рушились по всему миру вместе с ценами на сырье, жилую и коммерческую недвижимость, произведения искусства и марочное вино и проч. Особо не помогает она и сейчас. Взаимосвязь между рынками столь высока, потому что инвесторы боятся повторения 2008 г., когда падало все, отмечает Барри Кнэпп, начальник отдела анализа фондового рынка США в Barclays.